Susan van Koeveringe, BB Capital: “We zijn een multi-strategy house geworden.”

Wat begon met de ambitie van een 25-jarige om ondernemerschap en private equity samen te brengen, is inmiddels uitgegroeid tot een succesvolle investeringsmaatschappij. BB Capital beheert de private markets portefeuille van ruim  230 investeerders met een vermogen van meer dan 200 miljoen euro. We spraken oprichter en eigenaar Susan van Koeveringe over haar bedrijf.

Wat heeft je geïnspireerd om BB Capital te starten?

“Ik ben in 2007 begonnen met BB Capital. Ik kom uit een ondernemersgezin, dat was dus opleiding nummer één. Na mijn studies ben ik bij ABN AMRO op het hoofdkantoor begonnen, waar ik in investment banking werkte. Daar heb ik het M&A-vak verder leren kennen en begeleidde ik overnames voor klanten van de bank.”

“Toen de bank werd verkocht, gaf mij dat de mogelijkheid om na te denken over hoe ik mijn ondernemersachtergrond kon combineren met mijn ervaring in M&A. Zo is BB Capital ontstaan. Op de Zuidas zag ik hoe overnames professioneel gestructureerd en begeleid worden en dat combineerde ik met het ondernemerschap dat ik van huis uit ken.”

Waarin kan men investeren?

“We zijn in 2007 begonnen met wat we nu ‘directe investeringen’ noemen. Hierbij nemen we meerderheidsbelangen in Nederlandse mkb-bedrijven met een buy-and-build visie. Daar staan de B’s van BB Capital voor. We kopen bedrijven om zo een groter conglomeraat te bouwen.”

“In 2018 zijn we gestart met onze fund-of-funds proposities, en dat is waar we nu het meest bekend om zijn. Met onze fund-of-funds strategie investeren we nu ook in andere private equity fondsen in Europa en zelfs wereldwijd.”

Kun je ons wat meer vertellen over de impact van BB Capital en de projecten waarin wordt geïnvesteerd?

“In onze directe portefeuille richten we ons op drie thema’s. Het eerste thema is ‘leven lang leren’, wat alles te maken heeft met educatie: kindereducatie, volwasseneneducatie, na- of bijscholing. Het tweede thema is ‘human well-being’, dat draait om gezondheid, zowel mentaal als fysiek. En het derde thema is ‘digital economy’, dat gaat over de digitalisering van traditionele bedrijven.”

“Een voorbeeld van een investering is KidsConnect (aan elkaar schrijven). Een bedrijf dat software maakte voor de kinderopvangsector. Toen we instapten, was het nog klein, maar had het al een sterke positie bij een aantal kinderdagverblijven. We zagen veel druk vanuit de overheid om de sector te digitaliseren. Door deze softwareoplossing landelijk uit te rollen, konden we de sector ondersteunen. Na een aantal jaar investeren en groei – ook door overnames – werd Kids Connect marktleider in Nederland en konden we de eerste stappen in het buitenland zetten. Uiteindelijk hebben we het verkocht aan een Franse investeerder die verdere internationalisering mogelijk maakte.”

Hoe zorgt BB Capital voor stabiliteit in volatiele omstandigheden?

“We hebben onze fondsen zo gebouwd dat ze robuust zijn. Er zitten bijvoorbeeld geen grote investeerders in die er in één keer uit kunnen stappen en het hele fonds onder druk zetten. Mocht er iets met ons als team gebeuren, dan zijn alle fondsbelangen ondergebracht in een stichting, waardoor investeerders een nieuwe beheerder kunnen aanstellen.”

“Spreiding is ook een belangrijke factor. We zijn breed gespreid over verschillende sectoren en geografische regio’s. Als de financiering voor grote bedrijven lastig is, profiteren kleinere bedrijven daar vaak van. Als een bepaalde sector het moeilijk heeft, zijn andere sectoren juist populairder. We hebben altijd oog voor risicomanagement.”

Wat onderscheidt BB Capital van anderen in dezelfde branche?

“De manier waarop ons fonds is gestructureerd is uniek. Bij ons is een investeerder direct volledig geïnvesteerd. Traditionele fondsen werken met toezeggingen: investeerders committeren zich bijvoorbeeld voor een miljoen euro, maar het kapitaal wordt pas over een periode van vier tot vijf jaar afgeroepen. Bij ons gebeurt dat wel direct,

“Daarnaast keren we dividend uit, iets wat in private equity niet gebruikelijk is. Investeerders kunnen ervoor kiezen om per kwartaal dividend te ontvangen of het te herinvesteren. Bovendien hebben we een zeer gespreide portefeuille met investeringen in meer dan 25 fondsen en duizenden bedrijven. Dat biedt zekerheid en stabiliteit.”

Hoe belangrijk is duurzaamheid voor BB Capital en welke stappen neemt u om dit te waarborgen?

“”Duurzaamheid wordt steeds belangrijker, ook in private equity. We hebben een speciaal fund-of-funds opgericht dat investeert in impactvolle fondsen. Dit fonds heet het Next Gen Fund en richt zich op de volgende generatie bedrijven en investeerders. We investeren zowel in bedrijven die al duurzaam zijn als in traditionele bedrijven om hen te helpen vergroenen. We geloven dat beide nodig zijn om impact te maken.”

Hoe zie je de toekomst van het bedrijf? Zijn er plannen voor uitbreiding of nieuwe ontwikkelingen?

“Als we naar het verleden kijken, zien we een duidelijke lijn van groei. We begonnen met directe investeringen, breidden uit naar fund-of-funds proposities en hebben inmiddels ook een private credit fund-of-funds gelanceerd. We zijn nu echt een multi-strategie huis geworden.”

“Over vijf jaar willen we wellicht nog meer strategieën toevoegen, maar vooral willen we groeien en meer mensen toegang geven tot de private markten. Dat is en blijft ons doel.”

Is er nog iets dat je wil delen met potentiële klanten?

“We vertellen graag over wat we doen. Doordat we onze investeerders wekelijks op een natuurlijke manier meenemen in onze activiteiten, ontstaat er een authentieke band. Dat vinden we belangrijk, want investeren draait niet alleen om rendement, maar ook om vertrouwen en visie. Zo delen we elke vrijdag de laatste updates van BB Capital Investments op onze site en LinkedIn. Met insights en nieuws over onze portfoliobedrijven en de fondsen waar we met BB Capital Fund Investments in investeren.”

“Daarnaast organiseren we regelmatig evenementen om geïnteresseerden kennis te laten maken met BB Capital en onze investeringsstrategie. Op 14 februari en 4 april organiseren we bijvoorbeeld een Lunch & Learn event op ons kantoor. Een laagdrempelige manier om meer te weten te komen over onze werkwijze en investeringsmogelijkheden.”

(Foto: Puck Soetens)