IQ Fondsbeheer biedt beleggers een tweetal proposities: het Goud Arbitrage Fonds en bedrijfsobligaties.

Het Goud Arbitrage Fonds hanteert een marktneutrale arbitragestrategie, met als doel een stabiel jaarlijks nettorendement van 10% tot 15% na aftrek van alle kosten te realiseren. Deze strategie is gericht op het profiteren van prijsverschillen en inefficiënties binnen de goudmarkt. Dit gebeurt door gelijktijdig tegenovergestelde posities in te nemen (‘long’ spot goud en ‘short’ goudfutures) en te profiteren van de fundingrate. Ook worden verschillen in rolloverkosten, met name binnen de spotmarkt, benut als arbitragemogelijkheid. De strategie combineert statistische arbitrage, latency-arbitrage en swaparbitrage, ondersteund door geavanceerde technologie, real-time dataverwerking en strikte risicobeheersing. Het fonds is volledig gehedged om blootstelling aan marktrisico te vermijden. Hoewel de focus primair op de goudmarkt ligt, kunnen vergelijkbare marktneutrale strategieën ook worden toegepast op andere markten zoals Spot FX, Futures en aandelenindices (CFD’s), mits deze voldoen aan dezelfde criteria van inefficiëntie, liquiditeit en afdekkingsmogelijkheden. Het fonds biedt twee participatieklassen, A en B, met verschillende kostenstructuren.

De bedrijfsobligaties zijn uitgegeven als een financieringsstrategie voor IQ Fondsbeheer zelf, in plaats van een beleggingsstrategie in de markt. De opbrengsten van de obligatie-uitgifte, die volledig is voltekend voor €2 miljoen, worden gebruikt om het werkkapitaal van IQ Fondsbeheer te vergroten en de groei van de onderneming te faciliteren, inclusief investeringen in marketing, operationele kosten en internationale expansie. Obligatiehouders lenen kapitaal aan IQ Fondsbeheer en ontvangen een vaste rente van 12% per jaar.

Ervaring en beheerd vermogen

Het team achter IQ Fondsbeheer beschikt over meer dan 100 jaar relevante werkervaring opgedaan bij financiële instellingen zoals Man Group, Danske Bank, GSA Capital, Circle Fund Management, Nomura en Bank Julius Baer.

De oprichting van IQ Fondsbeheer B.V. als fondsbeheerder vond plaats in 2024, het Goud Arbitrage Fonds werd op 1 mei 2025 gelanceerd.

Bestuurders en leden van de Raad van Advies zijn:

• Panayiotis Christodoulou is de CEO en fondsmanager van het Goud Arbitrage Fonds, met vijftien jaar ervaring in business development, trading & markets. Hij heeft internationale ervaring op drie continenten en werkte onder toezicht van autoriteiten zoals de FCA, CMA en ESMA.
• Dr. Paul Netherwood is Chief Operational Officer (COO), met dertig jaar ervaring in vermogensbeheer en hedgefondsen bij instellingen als Man Group en Nomura. Hij is tevens oprichter en eigenaar van Horizon3 Investment Management LLP sinds 2005 en heeft een PhD in Computer Science and AI.
• Melanie Scotland is lid van de Raad van Advies, met meer dan 25 jaar ervaring in vermogensbeheer, gespecialiseerd in compliance en toezicht. Ze bekleedde senior functies bij gerenommeerde bedrijven zoals Man Investments en GSA Capital, en was jarenlang Chief Compliance Officer. Ze is geregistreerd bij de Britse toezichthouder FCA en de Amerikaanse NFA.
• Jesper Ronald Petersen is eveneens lid van de Raad van Advies, met dertig jaar ervaring in investment banking, trading & markets, voornamelijk opgedaan bij Danske Bank. Hij was onder meer Global Head of FX & e-trade en Global Head of Financial Institutions. Petersen is geautoriseerd door de FCA in het VK en de Deense FSA (EU).

Het actuele totaal belegd vermogen onder beheer van IQ Fondsbeheer is niet bekend.

Instappen, uitstappen en (beheers)kosten

Instap- en uitstapmogelijkheden: Voor het Goud Arbitrage Fonds kunnen participanten maandelijks kosteloos in- en uitstappen. Aanvullende stortingen en opnames zijn mogelijk vanaf €5.000, zonder extra kosten. Er zijn geen aan- of verkoopkosten (emissiekosten) bij instap of uitstap voor participanten.

Minimale investeringstermijn en looptijden: Voor het Goud Arbitrage Fonds is de aanbevolen periode van bezit 5 jaar, hoewel het fonds zelf voor onbepaalde tijd is aangegaan. Dit stelt de strategie in staat optimaal tot zijn recht te komen en tussentijdse fluctuaties uit te smeren. De bedrijfsobligaties hebben een vaste looptijd van 4 jaar (48 maanden).

Minimale instapbedragen: Deelname in het Goud Arbitrage Fonds is mogelijk vanaf €100.000. Voor de bedrijfsobligaties bedroeg de nominale waarde €10.000 per stuk, met een minimale deelname van één obligatie.

Kosten voor de investeerder: Goud Arbitrage Fonds (participanten):

• Geen instap- of uitstapkosten.
• Participatieklasse A:
  • Beheervergoeding: 1,5% per jaar, maandelijks achteraf in rekening gebracht (0,125%).
  • Prestatievergoeding: 15% per kwartaal, met toepassing van een eeuwigdurende ‘high watermark’.
• Participatieklasse B (fondsdeelnemers die teven obligatiehouders zijn):
  • Beheervergoeding: 0,6% per jaar, maandelijks achteraf in rekening gebracht (0,05%).
  • Prestatievergoeding: Wordt niet in rekening gebracht voor obligatiehouders.
• Overige fondskosten, zoals transactiekosten, liquiditeitskosten, spreads en swapkosten, worden door het fonds gedragen en verrekend in het rendement, niet apart doorbelast aan de individuele belegger. Er zijn ook geen bewaarloon-kosten voor deelnemers.

Rendement

Het Goud Arbitrage Fonds streeft naar een jaarlijks nettorendement van 10% tot 15% na aftrek van alle kosten. Dit is een doelstelling en geen garantie. Voor participatieklasse B is een gemiddeld maandelijks rendement van 2,07% behaald sinds de start van de strategie (april 2024), resulterend in een totaal cumulatief rendement van 41,49% tot op heden. De gepresenteerde rendementen tot en met april 2025 dateren van vóór de officiële start van het fonds en maken daarom geen deel uit van de formele fondsresultaten. De bedrijfsobligaties bieden een vaste jaarlijkse rente van 12%.

Uitkering van rendement: Voor het Goud Arbitrage Fonds worden de ontvangen rente en behaalde vermogenswinsten in beginsel niet uitgekeerd, maar herbelegd binnen het fonds. Het rendement komt tot uitdrukking in de stijgende intrinsieke waarde (NAV) van het fonds. De Fondsbeheerder kan besluiten tot gehele of gedeeltelijke uitkering van (winst-)reserves. Beleggers verzilveren hun rendement door hun participaties (gedeeltelijk) te verkopen of terug te geven aan het fonds, wat wekelijks/maandelijks kosteloos mogelijk is. Er is geen vaste coupon of tussentijdse kasstroom voor fondsbeleggers.

Voor de bedrijfsobligaties wordt de vaste rente van 12% per jaar per kwartaal achteraf uitgekeerd aan de obligatiehouders. Dit betekent dat een obligatiehouder elk kwartaal 3% van de hoofdsom als rentebetaling ontvangt. Aan het einde van de looptijd van 4 jaar wordt de hoofdsom volledig terugbetaald door IQ Fondsbeheer. Er is geen aanvullende winstuitkering of variabele component; de 12% rente is vast, ongeacht de prestaties van het onderliggende fonds. De rentebetalingen zijn afhankelijk van de inkomsten van IQ Fondsbeheer als fondsbeheerder.

Risico’s

Beleggen via IQ Fondsbeheer brengt verschillende risico’s met zich mee:

• Marktrisico: Hoewel het Goud Arbitrage Fonds claimt geen blootstelling aan marktrisico te hebben door hedging, is geen enkele strategie volledig risicovrij. Het fonds is afhankelijk van het voortbestaan van prijsverschillen en inefficiënties. Als correlaties veranderen of arbitragemogelijkheden wegvallen, kan het rendement hieronder lijden. Extreme marktstress of “black swan” evenementen kunnen normale arbitrage-relaties verstoren.
• Afhankelijkheid van systemen en algoritmes: De handelsstrategie is grotendeels geautomatiseerd en datagedreven. Dit brengt operationele risico’s met zich mee zoals storingen in IT-systemen, softwarebugs, netwerkuitval of menselijke fouten bij het onderhouden van algoritmes, wat kan leiden tot verliezen. Technische problemen kunnen verstoringen of vertragingen in orderverkeer veroorzaken, met als potentieel gevolg niet-gehedgde blootstelling of gemiste transacties.
• Liquiditeitsrisico:
  • Fonds: Hoewel wekelijkse/maandelijkse liquiditeit wordt geboden, kunnen extreem illiquide marktomstandigheden (bijv. een crisis in de goudmarkt) het lastig maken posities tegen gewenste prijzen te sluiten.
  • Obligatie: Er is geen secundaire markt voor de obligaties, wat betekent dat beleggers vastzitten aan hun investering voor de volledige looptijd van 4 jaar, tenzij zij onderhands een koper vinden.
• Kredietrisico van de obligatie-uitgever (obligatie): De obligaties zijn een lening aan IQ Fondsbeheer B.V. Er bestaat een risico dat IQ Fondsbeheer in financiële problemen komt, waardoor rentebetalingen of aflossing van de hoofdsom uitblijven.
• Broker- en tegenpartijrisico (fonds): Het fonds vertrouwt voor zijn arbitragehandel op externe partijen (brokers, exchanges, liquidity providers). Er bestaat een risico dat een broker failliet gaat of niet aan zijn verplichtingen voldoet, wat kan leiden tot bevroren/afgesloten posities of verlies van belegd geld.
• Reguleringsrisico / AFM toezicht: Beleggers beleggen buiten het reguliere AFM-toezicht. Dit betekent dat er geen door de AFM goedgekeurd prospectus is en beleggers afhankelijk zijn van de integriteit en transparantie van de aanbieder zelf. H
• Algemene beleggingsrisico’s en volatiliteit (fonds): Ondanks de marktneutrale strategie is er altijd een kans op negatieve rendementen. Een reeks ongunstige transacties of kleine verliezen kan resulteren in een daling van het rendement. Beleggers moeten rekening houden met de mogelijkheid dat rendementen lager dan gehoopt of zelfs negatief kunnen zijn. Er is ook valutarisico indien goudposities in een andere valuta zijn en niet gehedged zijnnaar EUR.

Zekerheden

IQ Fondsbeheer heeft geen klassieke zekerheden. Wel zijn er verschillende structurele zekerheidsmechanismen ingericht om de rechten van investeerders te beschermen:

• Stichting Juridisch Eigenaar IQ Fonds (voor fondsvermogen): Alle activa en posities van het Goud Arbitrage Fonds zijn ondergebracht bij deze onafhankelijke stichting. Deze stichting fungeert als bewaarvehikel en juridisch eigenaar van de fondsbeleggingen ten behoeve van de participanten. De stichting wordt bestuurd door een erde partij (BG Governance (Netherlands) B.V.) en zorgt ervoor dat het fondsvermogen strikt gescheiden blijft van het vermogen van IQ Fondsbeheer B.V. zelf.
• Stichting Bewaarder IQ Fondsbeheer (voor obligatiehouders): Voor de obligatie-uitgifte is deze aparte stichting opgericht of aangewezen. Zij treedt op als ’trustee’ ten behoeve van de obligatiehouders. Haar taak omvat het toezien op de naleving van de obligatievoorwaarden, het beheer van geldstromen (ontvangst van rente van IQ Fondsbeheer en uitbetaling aan obligatiehouders) en het beheer van eventuele zekerheden die voor de obligatie zijn gesteld. De stichting vertegenwoordigt collectief de belangen van alle obligatie-investeerders en kan namens hen ingrijpen indien de emittent tekortschiet.
• Eigen inleg management: Het management van IQ Fondsbeheer belegt zelf actief mee in de strategie. Dit creëert een afstemming van belangen, waarbij de beheerders direct profiteren van succes en medeverantwoordelijkheid dragen bij tegenvallers.

Vergunningen

IQ Fondsbeheer B.V. opereert onder de Nederlandse en Europese financiële wetgeving, maar maakt gebruik van vrijstellingsregimes, waardoor geen volledige vergunning vereist is.

• AFM-registratie (AIFMD-light regime): IQ Fondsbeheer B.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) als beheerder van een alternatieve beleggingsinstelling onder de zogeheten AIFMD-light vrijstelling. Het fonds (Goud Arbitrage Fonds) heeft AFM ID 50035685, en IQ Fondsbeheer BV zelf heeft AFM ID 50037011.
  • Verplichtingen: Onder dit regime moet IQ Fondsbeheer binnen bepaalde drempels blijven (maximaal circa €100 miljoen beheerd vermogen met hefboom, of €500 miljoen zonder hefboom). De aanbieder moet voldoen aan meldingsplichten (jaarlijkse informatie aan de AFM over beheerd vermogen en cliënten), integriteitsregels (Wwft/anti-witwas wetgeving voor screening van investeerders) en transparantie-eisen (verstrekken van een informatiememorandum met relevante informatie en risico’s). D
• KiFiD-aansluiting: IQ Fondsbeheer B.V. is aangesloten bij het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD) onder aansluitnummer 400.000510.
  • Verplichtingen: Dit betekent dat IQ Fondsbeheer zich onderwerpt aan de procedures van KiFiD en de bindende uitspraken bij geschillen respecteert. Dit biedt particuliere beleggers een onafhankelijke instantie waar zij met klachten terechtkunnen.
• Internationale registraties: Het IQ Fund is ook geregistreerd bij de Duitse toezichthouder BaFin (fonds-ID: 40035906) en bij de Financial Conduct Authority (FCA) in het Verenigd Koninkrijk (product referentienummer: 1023403).
  • Verplichtingen: IQ Fondsbeheer moet voldoen aan de lokale regels voor het aanbieden aan (semi-)professionele beleggers in die landen, zoals het beschikbaar stellen van bepaalde documentatie in het Duits voor BaFin en conformeren aan de UK-regels voor fondsactiviteiten.