Energyblocks

Energyblocks is de naam waaronder de Nederlandse Catena-groep obligaties uitgeeft om duurzame energieprojecten in Europa te financieren, met de nadruk op windparken, zonneprojecten en energieopslag. De obligaties hebben een nominale waarde van 100 euro, dragen vaste rentes die per uitgifte variëren van 5,25 tot 7 procent per jaar en worden digitaal uitgegeven en geregistreerd op een blockchain. Uitgevende instelling is ABLX Finance B.V.; moedermaatschappij Catena Group B.V. staat garant voor de verplichtingen.

De groep ontwikkelt, bezit en exploiteert netgekoppelde installaties voor hernieuwbare energie en verkoopt de opgewekte stroom op de groothandelsmarkt, deels via langlopende contracten met zakelijke afnemers. De obligatie-opbrengsten worden binnen de groep uitgeleend; ten minste 75 procent van de netto-opbrengst gaat naar de (her)financiering van bestaande activa, projecten in ontwikkeling en acquisities. De activiteiten begonnen in 2011 onder de naam Catena Investments en werden in 2023 samengevoegd onder de naam Energyblocks. Naast obligaties biedt de onderneming certificaten van aandelen aan, die de waardeontwikkeling van de aandelen volgen en recht geven op dividend maar niet op stemrecht.

De groep is sinds 2011 actief in duurzame energie en realiseerde in 2012 haar eerste Britse project. Financieringsvennootschap ABLX Finance B.V. (KvK 69714304) is opgericht in 2017 en gevestigd in Amsterdam; de onderneming heeft daarnaast kantoren in Berlijn en Glasgow en is voornamelijk actief in Nederland, Groot-Brittannië en de DACH-regio. Oprichters David van Ineveld en Meindert Jansberg hebben een achtergrond in duurzaamheidsinvesteringen, blockchain en de realisatie van energiebesparende projecten.

De totale omvang van de projecten in ontwikkeling bedraagt volgens Energyblocks meer dan 500 megawatt. In augustus 2025 werd Windpark Grube (12,6 megawatt) opgeleverd. Garant Catena Group B.V. beschikt volgens de onderneming over een eigen vermogen van meer dan 13 miljoen euro. De eerste obligatie-uitgifte, Power 01 uit een eerdere reeks, is in 2024 volledig afgelost.

Instappen

Beleggers schrijven in op lopende uitgiften via het investeringsplatform van Energyblocks. Aankopen kan in euro of in een equivalent in de stablecoin USDC; de onderliggende verplichting blijft in euro luiden.

Minimale investeringstermijn

De obligaties lopen tot de eindvervaldatum van de betreffende uitgifte; tussentijdse aflossing door de belegger is niet mogelijk. De stukken zijn overdraagbaar maar niet genoteerd aan een beurs of handelsplatform, waardoor de verhandelbaarheid beperkt is.

Looptijden

De looptijden verschillen per uitgifte, van drie tot vijf jaar. De lopende uitgifte Power 05 (2,5 miljoen euro) heeft een looptijd van drie jaar tot 1 april 2029; de obligatie Ampere 01 loopt vijf jaar.

Minimaal instapbedrag

Elke obligatie heeft een nominale waarde van 100 euro. Voor Power 05 geldt een minimale inschrijving van 5.000 euro; voor Ampere 01 is dat 100.000 euro.

Energyblocks rekent beleggers geen emissiekosten en geen beheerkosten. Bij de verkoop van obligaties worden transactiekosten in rekening gebracht zoals gebruikelijk bij blockchain-transacties; deze kosten komen niet ten goede aan Energyblocks.

De obligaties dragen een vaste jaarrente die per uitgifte is vastgelegd: van 5,25 procent voor de eerste uitgifte en 5,5 procent voor de Power 02-reeks tot 6,5 procent voor de lopende Power 05 en 7 procent voor Ampere 01. De rente staat los van de operationele resultaten van de energieprojecten; het rendement is vooraf bepaald zolang de emittent aan haar verplichtingen voldoet.

Uitkeringsfrequentie

De rente wordt per kwartaal achteraf uitgekeerd, telkens op 31 maart, 30 juni, 30 september en 31 december. Betaling gebeurt in dezelfde valuta als de oorspronkelijke inleg.

Terugbetaling

De hoofdsom wordt in één keer afgelost op de eindvervaldatum van de uitgifte, behoudens vervroegde aflossing op initiatief van de emittent onder de voorwaarden van de obligaties.

De beleggingen bij Energyblocks kennen de volgende risico's:

• Emittentenrisico: ABLX Finance heeft geen eigen bedrijfsactiviteiten en is voor rente en aflossing afhankelijk van betalingen uit de groep
• De obligaties zijn ongedekt en structureel achtergesteld aan bankfinanciering op het niveau van de projectvennootschappen, waar de activa zijn verpand aan de bank
• De resultaten van de groep zijn afhankelijk van energieprijzen, prijsvolatiliteit, overheidssubsidies en regelgeving
• De stroomproductie van wind- en zonneparken hangt af van weersomstandigheden en mogelijke uitval
• Beperkte verhandelbaarheid: geen beursnotering, verkoop voor de vervaldatum is niet gegarandeerd mogelijk
• Marktrenterisico: bij stijgende rente kan de waarde van de vastrentende obligaties dalen
• Concurrentierisico: druk op marges door concurrentie in de energiemarkt

Klassieke zekerheden

De obligaties zijn ongedekt: er is geen hypotheek- of pandrecht gevestigd ten gunste van obligatiehouders. Wel garandeert moedermaatschappij Catena Group B.V. de verplichtingen van de emittent met een onherroepelijke en onvoorwaardelijke garantie, waarbij de garant zich verplicht een positief eigen vermogen te behouden en voldoende liquiditeit in de emittent aan te houden voor de aflossing.

Risicobeperkende kenmerken

De obligatievoorwaarden bevatten een negatieve pandbepaling die het vestigen van nieuwe zekerheidsrechten door de emittent beperkt, plus convenanten die de handelingsvrijheid van de emittent inperken. De inleg wordt gespreid over meerdere energieprojecten in verschillende landen.

Energyblocks staat niet onder toezicht van de AFM en heeft geen vergunning onder de Wet op het financieel toezicht. De uitgiften blijven onder de 5 miljoen euro per twaalf maanden en vallen daarmee onder de vrijstelling van de prospectusplicht (artikel 53 Vrijstellingsregeling Wft, in lijn met Verordening 2017/1129); ze worden wel gemeld bij de AFM. Het investeringsmemorandum is niet door de AFM of een andere toezichthouder goedgekeurd.