Middels swap arbitrage kunnen beleggers profiteren van renteverschillen (rollover kosten) tussen verschillende brokers. Hiervoor identificeren algoritmes positieve swaprenteverschillen en worden er automatisch gelijkwaardige koop- en verkooptransacties uitgevoerd bij verschillende brokers. Deze strategie wordt als marktneutraal beschouwd, omdat koersbewegingen van de onderliggende investeringen (aan- of verkoop van valuta) irrelevant zijn; alleen het renteverschil telt.
Circle Fund Management B.V. biedt biedt beleggers de mogelijkheid deel te nemen in het Circle Fund, of middels Swap Arbitrage Obligaties.
Circle Fund – Rendement en Kosten
Het Circle Fund bestaat uit twee participatieklassen: A, en I. . Binnen het fonds wordt een allocatie van rond de 70% in Swap Arbitrage en 30% in Mean Reversion gehanteerd. Circle Fund streeft naar een gemiddeld rendement van minimaal 15% per jaar op middellange termijn (3 tot 5 jaar), na aftrek van kosten. Rente-inkomsten en vermogenswinsten worden doorgaans herbelegd, maar er kunnen (winst)uitkeringen plaatsvinden
- Participatieklasse A: Beheervergoeding van 1,5% per jaar en een prestatievergoeding van 15% per jaar boven een hurdle rate van 10%. De minimale investering bedraagt €100.000.
- Participatieklasse I: Beheervergoeding van 1,2% per jaar en een prestatievergoeding van 10% per jaar boven een hurdle rate van 10%. De minimale investering bedraagt €500.000 of $500.000.
Instappen en uitstappen
Participaties worden wekelijks uitgegeven en ingekocht op handelsdagen, met aanvragen uiterlijk vijf werkdagen van tevoren. Er zijn geen instap- of bijkoopkosten.
Swap arbitrage obligaties – Rendement en Kosten
De obligaties hebben een minimale waarde van €100.000 per stuk, met looptijden variërend van 1 tot 5 jaar en een vaste rentevergoeding van 8,5% tot 11% per jaar, afhankelijk van de gekozen looptijd. De hoogste vergoeding geldt voor een looptijd van 5 jaar. De rente wordt per kwartaal uitgekeerd, tussen de eerste en de vijftiende dag na afloop van elk kwartaal. Aflossing volgt na het einde van de looptijd. Op dat moment kunnen beleggers kiezen of zij hun inleg terug willen ontvangen of de obligatie willen verlengen.
Instappen en uitstappen
Beleggers kunnen maandelijks op de eerste dag van de maand deelnemen aan de obligatie-emissie tot 1 maart 2025, of tot alle obligaties zijn geplaatst. Beleggers kunnen kosteloos instappen. De obligaties kennen een vaste looptijd.
Ervaring en Beheerd Vermogen
Circle Fund is opgericht op 1 juli 2023 en de beheerder, Circle Fund Management B.V., op 17 februari 2023. Betrokken personen zijn Panayiotis Christodoulou (CEO en fondsbeheer), Han Vermeulen (adviseur), Dr. Paul Netherwood (raad van advies), en Jesper Ronald Petersen (raad van advies). Het totaal beheerde vermogen per 1 juli 2024 is €20,3 miljoen.
Zekerheden
Circle Fund
Het fondsvermogen is ondergebracht in een aparte stichting, genaamd Stichting Juridisch Eigendom Circle Fund. Deze stichting wordt beheerd door IQ EQ Custody B.V., omwille van een duidelijke scheiding en bescherming van de beleggingsgelden van de participanten.
Swap Arbitrage Obligaties
Recht om te converteren naar aandelen: Obligatiehouders hebben het recht hun obligaties te converteren naar aandelen in Circle Fund Management B.V, wanneer rente- of aflossingsverplichtingen niet worden nagekomen.
Pandrecht op aandelen: De Bewaarder, Stichting Bewaarder Circle Fund, verkrijgt het pandrecht op de aandelen van Circle Fund Management B.V. Dit geeft de Bewaarder stemrecht en recht op eventuele uitkeringen op de aandelen.
Stichting Bewaarder Circle Fund behartigt de belangen van de obligatiehouders, houdt toezicht, voert administratieve taken uit, beheert de zekerheden en ontvangt regelmatig rapportages over de voortgang van de belegging. Het bestuur van de stichting wordt gevormd door Bert Oosterloo (voormalig accountant en partner bij PWC) en Rens van Oostrum (voormalig CFO en o.a. werkzaam bij Robeco).
Risico’s
Risico’s omvatten operationele risico’s, verlies van activa, hefboomeffecten, wetswijzigingen, inflatie, tegenpartijrisico, systeemrisico’s, beperkte inkoopmogelijkheden, valutarisico’s, afwikkelingsrisico’s, economische en politieke risico’s, rendementsrisico’s, concentratierisico’s, fondsstructuurrisico’s, waarderingsrisico’s, softwarerisico’s, en duurzaamheidsrisico’s.
Vergunningen
Circle Fund Management B.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) als beheerder van beleggingsinstellingen onder nummer 15005693. Onder dit nder het AIFMD-regime rapporteert het jaarlijk aan de AFM over instrumenten, risicoposities en concentraties.
Circle Fund Management B.V. heeft geen vergunning volgens artikel 2:65 Wft, maar voldoet aan artikel 2:66a Wft, wat betekent dat participaties vanaf €100.000 verworven kunnen worden zonder vergunning. De screening en acceptatie van obligatiehouders wordt verzorgd door IQ EQ Financial Services B.V., een entiteit die onder toezicht staat van De Nederlandsche Bank.
Circle Fund Management B.V. is aangesloten bij het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (Kifid) onder nummer 400.000499.
Ja, stuur kosteloos en vrijblijvend meer informatie
"*" geeft vereiste velden aan
