Topfund

Topfund is een Nederlandse beheerder van alternatieve beleggingsfondsen die vier open-end fondsen aanbiedt: het Arbitrage Fonds, het CO2-Fonds, het Crypto Fonds en het Hybride Fonds. Deelname staat open vanaf 100.000 euro, met maandelijkse in- en uittreding tegen de intrinsieke waarde. De fondsen zijn vormgegeven als fonds voor gemene rekening naar Nederlands recht.

Elk fonds volgt een eigen strategie. Het Arbitrage Fonds streeft naar stabiele resultaten met lage risico's door via arbitragestrategieën te handelen in acht valuta's (EUR, USD, GBP, CAD, AUD, NZD, JPY en CHF), waaronder latency arbitrage (inspelen op kleine prijsverschillen tussen aanbieders) en swap arbitrage (profiteren van renteverschillen tussen valuta's). Het CO2-Fonds, gelanceerd op 1 mei 2023, handelt en belegt in wereldwijde CO2-emissierechten en aan CO2 gelieerde producten, inclusief derivaten, en speelt in op het verwachte prijsopdrijvende effect van het jaarlijks krimpende aanbod van emissierechten. Het Crypto Fonds handelt en belegt in cryptovaluta's, blockchaintechnologie en DeFi, met een combinatie van een fundamentele benadering die aansluit op marktrichting en sentiment en een technische benadering die grotendeels onafhankelijk van de marktomstandigheden opereert. Het Hybride Fonds belegt in de drie andere fondsen en alloceert binnen vaste bandbreedtes dynamisch op basis van het economische klimaat.

Beheerder Topfund B.V. is opgericht op 23 april 2019 en gevestigd op de Utrechtse Heuvelrug. Achter de onderneming zitten algemeen directeur en initiatiefnemer Bryan Houben, fondsbeheerder Hein Praats en relatiebeheerder Peter van der Horst. Volgens Topfund telt het team gezamenlijk meer dan 75 jaar financiële ervaring in binnen- en buitenland, onder meer bij grootbanken als Rabobank, ABN Amro en BNP Paribas.

Kort na de oprichting trok Topfund oud-bankier Rob Labadie aan, die sinds 1977 actief was in de financiële sector bij onder meer Van Lanschot en Theodoor Gilissen. Labadie trad in juli 2019 toe als adviseur en bestuurslid met focus op institutionele relaties, nam in januari 2020 een belang van 20 procent in de onderneming en werd medebestuurder naast Houben. Bij de oprichtingsfase waren ook Nyenrode-hoogleraar Jaap Koelewijn en TargetMedia-directeur Bob van der Mast betrokken.

Instappen

Deelname en uittreding zijn in alle vier de fondsen mogelijk op de eerste werkdag van elke maand. Verzoeken moeten uiterlijk vijf werkdagen van tevoren binnen zijn; de fondsbeheerder kan van deze termijnen afwijken.

Minimale investeringstermijn

Er geldt geen minimale investeringstermijn. Beleggers kunnen maandelijks uittreden tegen de dan geldende intrinsieke waarde, die eveneens maandelijks wordt vastgesteld.

Minimaal instapbedrag

Het minimale instapbedrag is 100.000 euro. Vervolgstortingen en gedeeltelijke opnames zijn mogelijk vanaf 1.000 euro.

Er zijn geen in- of uitstapkosten. De beheervergoeding wordt maandelijks berekend en verschilt per fonds en participatieklasse: voor het Arbitrage Fonds 1,7 procent (klasse I) of 2 procent (klasse II) per jaar, voor het CO2-Fonds 1,5 of 2 procent, voor het Crypto Fonds 1,8 of 2 procent en voor het Hybride Fonds 1,7 of 2 procent.

Daarnaast rekent de beheerder een prestatievergoeding over het maandresultaat boven de high watermark: 17 procent (klasse I) of 20 procent (klasse II) voor het Arbitrage Fonds, 15 of 20 procent voor het CO2-Fonds, 18 of 20 procent voor het Crypto Fonds en 17 of 20 procent voor het Hybride Fonds.

Topfund prognosticeert per jaar 6 tot 9 procent voor het Arbitrage Fonds, 15 tot 17,5 procent voor het CO2-Fonds, 17,5 tot 20 procent voor het Crypto Fonds en 11 tot 14 procent voor het Hybride Fonds.

Over de gerealiseerde resultaten rapporteert Topfund medio 2026 de volgende cijfers: het Arbitrage Fonds behaalde sinds de start in augustus 2020 gemiddeld 6,6 procent per jaar (cumulatief 39,9 procent), met een positief resultaat in bijna 89 procent van de maanden. Het Crypto Fonds staat sinds augustus 2022 op een cumulatief rendement van 37,2 procent, het CO2-Fonds sinds mei 2023 op 1,3 procent en het Hybride Fonds sinds november 2023 op 9 procent.

Uitkeringsfrequentie

De fondsen keren geen tussentijds rendement uit. Resultaten worden herbelegd en komen tot uitdrukking in de maandelijks vastgestelde intrinsieke waarde per participatie.

Terugbetaling

Omdat de fondsen open-end zijn, ontvangen beleggers hun inleg terug door participaties maandelijks ter inkoop aan te bieden tegen de geldende intrinsieke waarde.

De beleggingen in de fondsen van Topfund kennen de volgende risico's:

• Marktrisico: de waarde van de beleggingen is afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten.
• Koersrisico: fluctuaties in de koersen van de onderliggende waarden waarin de fondsen handelen beïnvloeden de waarde van de beleggingen, met name in het Crypto Fonds en het CO2-Fonds.
• Derivatenrisico: het CO2-Fonds belegt mede in derivaten, waardoor koersbewegingen versterkt kunnen doorwerken.
• Liquiditeitsrisico: in- en uittreding kan alleen maandelijks en de beheerder kan termijnen aanpassen.
• Duurzaamheidsrisico: geen van de fondsen promoot ecologische of sociale kenmerken of draagt bij aan een milieu- of sociale doelstelling.
• Inflatierisico: de koopkracht van geïnvesteerde bedragen kan afnemen bij geldontwaarding.

Klassieke zekerheden

Beleggers krijgen geen hypotheek- of pandrecht; zij houden participaties in een fonds voor gemene rekening. Het fondsvermogen is juridisch afgescheiden van het vermogen van de beheerder en ondergebracht bij een aparte stichting: Stichting Beheer Topfund Beleggingsfondsen voor het Arbitrage Fonds, het CO2-Fonds en het Hybride Fonds, en Stichting Beleggingen Langbroek voor het Crypto Fonds. De beheerder kan de gelden alleen beleggen en niet aan het fonds onttrekken.

Risicobeperkende kenmerken

Citibank Europe plc treedt op als bewaarbank en Ceder Accountancy & Belastingadvies B.V. verzorgt de fondsadministratie. De compliance is extern belegd bij Projective Group. Het Hybride Fonds spreidt de inleg over de drie onderliggende strategieën, waardoor het resultaat minder afhankelijk is van één markt.

Topfund B.V. staat bij de Autoriteit Financiële Markten geregistreerd als beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen onder nummer 15003891, in het AIFMD-registratieregime voor beheerders onder de vergunningsdrempel. Erez Corporate Service B.V., de bestuurder van de juridisch eigenaren van de fondsen, beschikt over een vergunning van De Nederlandsche Bank.