Kosten reverse listing en opbouw organisatie drukken resultaat, maar huurinkomsten en portefeuille groeien sterk
ER Capital heeft het boekjaar 2025 afgesloten met een nettoverlies van 6,7 miljoen euro. Dat is een forse verslechtering ten opzichte van het verlies van 1,9 miljoen euro in 2024. Het Rotterdamse vastgoedbedrijf, dat halverwege 2025 via een reverse listing op Euronext Amsterdam terechtkwam, zag de kosten voor de beursgang en de opbouw van een governance-structuur zwaar op het resultaat drukken.
Het operationeel resultaat sloeg om van een winst van 1,0 miljoen euro in 2024 naar een verlies van 3,5 miljoen euro. Naast de eenmalige beurskosten speelden ook negatieve herwaarderingen van het vastgoed een rol. De marktwaarde van de beleggingsportefeuille daalde met circa 0,9 miljoen euro, waar een jaar eerder nog een waardetoename van 1,6 miljoen euro werd geboekt.
Uitgelichte aanbieders *
Uitgelichte aanbieders zijn partner van Ynvest.
Details
Tegelijkertijd laten de operationele activiteiten van ER Capital groei zien. De brutohuurinkomsten stegen van 3,2 miljoen naar 4,7 miljoen euro. Die toename is het gevolg van uitbreiding van de vastgoedportefeuille en de volledige bijdrage van panden die in eerdere perioden werden aangekocht. De vastgoedportefeuille werd per eind 2025 extern getaxeerd op 90,9 miljoen euro, tegenover 58,5 miljoen euro een jaar eerder. Het balanstotaal groeide naar 96,6 miljoen euro.
De keerzijde van die groei is zichtbaar in de financieringslasten. De rentedragende schulden liepen op van 47,0 miljoen naar 79,4 miljoen euro. De financiële lasten stegen navenant van 2,2 miljoen naar 3,7 miljoen euro. Het eigen vermogen daalde fors, van 9,7 miljoen naar 3,0 miljoen euro. De kaspositie bleef nagenoeg stabiel op 1,7 miljoen euro.
Achtergrond
ER Capital, voorheen opererend onder de naam Titan, voltooide per 30 juni 2025 een reverse listing en juridische herstructurering. Het bedrijf positioneert zich als beursgenoteerde vastgoedonderneming met focus op het opbouwen en beheren van een vastgoedportefeuille. Onder leiding van CEO Sebo Jan Eelkman Rooda en bestuurslid Artie van Hooren investeert het bedrijf vanuit Rotterdam in Nederlands vastgoed. Het bedrijf benoemde in 2025 een raad van commissarissen onder voorzitterschap van Georg Werger om de governance rond de beursnotering te versterken.
De jaarrekening over 2025 is opgesteld door het bestuur en gecontroleerd door GCP Auditors. De volledige cijfers zijn sinds 29 april beschikbaar op de website van het bedrijf en worden ter vaststelling voorgelegd aan de aandeelhoudersvergadering.
Vooruitzichten
Het bestuur verwacht dat de financiële prestaties in 2026 verbeteren. De eenmalige kosten voor de reverse listing en de organisatorische opbouw die het resultaat over 2025 drukten, zullen naar verwachting niet terugkeren. ER Capital wil zich richten op verdere uitbreiding van de vastgoedportefeuille, het opzetten en structureren van vastgoedbeleggingsfondsen en het genereren van terugkerende fee-inkomsten.
Het bestuur spreekt de verwachting uit over voldoende liquiditeit te beschikken om de verplichtingen voor ten minste twaalf maanden na goedkeuring van de jaarrekening te kunnen nakomen. Met een eigen vermogen van slechts 3,0 miljoen euro op een balanstotaal van bijna 97 miljoen euro blijft de financiële positie echter krap. De schuldgraad vraagt om aandacht, zeker als de vastgoedmarkt tegenvalt of de rente verder stijgt.
Uitgelichte aanbieders zijn partner van Ynvest. Ook partner worden?