Eerste collectieve beleggersklacht in Duitse crowdfundingsector kan precedent scheppen voor kleinere investeerders
Het Hogere Gerechtshof in Hamburg behandelt een collectieve schadeclaim tegen crowdfundingplatform [Exporo](https://www.ynvest.finance/bedrijf/exporo/). De zaak draait om een woningbouwproject aan de Timmermannstraße in de Hamburgse wijk Winterhude dat nooit is gerealiseerd. Kleinere beleggers investeerden gezamenlijk meer dan twee miljoen euro in het project en verloren naar verluidt tachtig procent van hun inleg. Het is de eerste collectieve beleggersklacht in Duitsland op het gebied van crowdfunding.
De voorzittend rechter Ralph Panten stelde tijdens de zitting een schikking voor waarbij tachtig procent van het resterende verlies aan beleggers zou worden terugbetaald. De beleggers hadden eerder al twintig procent van hun oorspronkelijke inleg teruggekregen. Bij acceptatie van de voorgestelde schikking zou een investeerder die duizend euro had ingelegd uiteindelijk slechts 160 euro als definitief verlies hoeven af te schrijven.
Uitgelichte aanbieders *
Details
Het project betrof de bouw van meerdere appartementen nabij het Hamburger Stadtpark. Via het digitale platform van Exporo konden beleggers vanaf vijfhonderd euro deelnemen. Naar schatting vijfhonderd investeerders legden geld in via de crowdfundingconstructie. Slechts een kleine dertig daarvan sloten zich aan bij de collectieve procedure. De aanmeldtermijn was medio februari verlopen.
De hoofdeiser in de zaak, Ronald Prothmann, vordert terugbetaling van een inleg van 39.000 euro. Hij was zelf niet aanwezig bij de zitting. Zijn advocaat behartigt ook de belangen van de overige deelnemers aan de procedure. De rechter toonde zich verrast dat de verdediging van Exporo na slechts tien minuten bedenktijd instemde om de voorgestelde schikking nader te onderzoeken. “Dat heb ik nog nooit meegemaakt”, zei Panten.
Exporo reageerde terughoudend. Het bedrijf liet weten de eerste inschatting van de rechters te hebben genoteerd en sprak van een voorlopige beoordeling die in het verdere verloop van de procedure nog zal worden getoetst. De advocaat van Exporo noemde de schikking “economisch haalbaar”, mede doordat het aantal deelnemers aan de procedure beperkt is gebleven.
Impact
De zaak kan gevolgen hebben die verder reiken dan dit ene project. Het betreft het eerste collectieve beleggersproces in de Duitse crowdfundingsector. Een schikking van tachtig procent is ongebruikelijk hoog. Doorgaans liggen vergelijkbare overeenkomsten tussen de dertig en zestig procent. De uitkomst kan als richtlijn dienen voor toekomstige geschillen tussen beleggers en crowdfundingplatformen.
Voor kleinere beleggers in vastgoedcrowdfunding onderstreept de zaak het risico van zogenaamde achtergestelde leningen. Bij dit type financiering worden beleggers bij een faillissement van de projectontwikkelaar pas terugbetaald nadat banken hun vorderingen hebben geïnd. Het risico op volledig verlies van de inleg is daarmee reëel.
De uitspraak wordt ook nauwlettend gevolgd door de bredere crowdfundingindustrie, waar het vertrouwen van particuliere beleggers de afgelopen jaren onder druk is komen te staan door meerdere mislukte vastgoedprojecten in Duitsland.
Achtergrond
Exporo werd in 2014 opgericht in Hamburg en groeide uit tot een van de bekendste crowdfundingplatformen voor vastgoed in Duitsland. Het platform bood particulieren de mogelijkheid om vanaf kleine bedragen te investeren in vastgoedprojecten, met geprognosticeerde rendementen tot 7,5 procent. Het bedrijf, geleid door bestuurder Simon Brunke, telt circa 34.000 investeerders en ruim negentig medewerkers. Het oorspronkelijke businessmodel van Exporo is momenteel in een ingrijpende transitiefase. De combinatie van die herstructurering met de juridische nasleep van mislukte projecten plaatst het platform voor een dubbele uitdaging.
