Dutch Clean Tech

Dutch Clean Tech bouwt en exploiteert afvalwaterzuiveringsinstallaties voor overheden en industriële klanten in Latijns-Amerika. Particuliere beleggers financieren via obligaties de bouw, gebruikers betalen maandelijks voor het gezuiverde water. De minimumdeelname bedraagt 100.000 euro met een vaste couponrente van 9 procent per jaar.

De vennootschap werkt volgens een Build, Own and Operate-model. Dutch Clean Tech ontwerpt, bouwt en blijft eigenaar van de installaties en sluit langjarige leveringscontracten af, in de regel met een looptijd van twintig tot vijfentwintig jaar. De activiteiten richten zich op Mexico, Guatemala en El Salvador, met eigen vestigingen in Mexico, Guatemala en Dubai. Pielkenrood, het zusterbedrijf met meer dan zestig jaar staat van dienst in waterzuivering, levert de onderliggende technologie.

De onderneming werd in 2022 opgericht door Sander Pielkenrood, die zeventien jaar bij het familiebedrijf Pielkenrood werkte voor de oprichting van Dutch Clean Tech. Pielkenrood ontwikkelde in 1962 samen met Royal Dutch Shell de Corrugated Plate Interceptor, een techniek voor olie/waterscheiding die wereldwijd wordt toegepast bij klanten als Shell, BASF en Chevron. Op die installatiebasis bouwt Dutch Clean Tech voort.

In 2026 trad Joost Melis aan als CFO. Hij was eerder CFO van GeriCall en CEO van Delta Lloyd Banking Group, en werkte aan opdrachten voor BlackRock, Athora en Kroll. Volgens Dutch Clean Tech bedraagt de waarde van lopende projecten honderd miljoen euro en is de pijplijn opgebouwd tot circa 1,3 miljard euro. De onderneming verwacht in 2026 nog driehonderd miljoen euro aan orders binnen te halen, gevolgd door 350 miljoen in 2027. Concrete projecten zijn onder meer ProPetapa in Guatemala City (3,3 miljoen dollar), Agrogen in Querétaro (12,1 miljoen dollar), Puerto Interior in Guanajuato (34,5 miljoen dollar) en het CISEC-programma in Cancún (circa 150 miljoen dollar).

Instappen

Inschrijving op de Dutch Clean Tech Waterfonds Obligaties verloopt doorlopend via de bedrijfswebsite. Het lopende programma omvat 1.080 categorie B-obligaties van 25.000 euro per stuk en daarnaast een tranche van categorie A-obligaties van 100.000 euro nominaal.

Minimale investeringstermijn

De minimumdeelname is vier categorie B-obligaties, oftewel 100.000 euro per belegger. De maximale looptijd is zeven jaar, met als uiterste aflossingsdatum 31 december 2030. Vervroegde aflossing door de uitgevende instelling is contractueel mogelijk.

Verhandelbaarheid

De obligaties zijn niet beursgenoteerd maar onderhands verhandelbaar. Beleggers die hun positie willen verkopen kunnen Dutch Clean Tech inschakelen, die de obligaties aanbiedt aan andere investeerders. De onderneming meldt te werken aan een notering op een gereguleerde beurs.

De obligatie-uitgifte kent geen emissiekosten en geen jaarlijkse beheervergoeding voor de belegger. Dutch Clean Tech rekent geen uitstapkosten bij verkoop. Bij de eerdere uitgifte van certificaten van aandelen vloeit volgens de uitgevende instelling circa tien procent van de opbrengst naar structureringskosten en negentig procent naar de marktuitrol en de installaties.

De categorie B-obligaties dragen een vaste couponrente van 9 procent per jaar. De categorie A-obligaties keren volgens Dutch Clean Tech 10 procent per jaar uit. Het rendement is een vaste vergoeding op de hoofdsom en geen winstdeling op de exploitatie van de installaties.

Uitkeringsfrequentie

De rente wordt elk kwartaal uitbetaald aan de obligatiehouders.

Terugbetaling

De hoofdsom wordt aan het einde van de looptijd terugbetaald, uiterlijk op 31 december 2030. Bij betalingsonmacht van Dutch Clean Tech Waterfonds BV staat de terugbetaling onder druk en kunnen beleggers een deel of het geheel van hun inleg verliezen.

De beleggingen bij Dutch Clean Tech kennen de volgende risico’s:

• Wanbetaling door industriële of publieke afnemers van het gezuiverde water
• Politieke en juridische risico’s in de landen waar de installaties staan, waaronder corruptie, ondoorzichtige regelgeving en het risico van nationalisatie
• Lange ontwikkeltijd van bouw- en concessieprojecten, waardoor de inkomsten later op gang komen dan gepland
• Afhankelijkheid van vervolgemissies of bankfinanciering voor de aflossing van de obligaties
• Sleutelpersoonrisico rond oprichter Sander Pielkenrood
• Stijgende operationele kosten die de marges van het Build-Own-Operate-model onder druk zetten
• Beperkte verhandelbaarheid bij gebrek aan een beursnotering
• Geen prudentieel toezicht door de AFM op de uitgevende instelling

Klassieke zekerheden

Volgens Dutch Clean Tech worden de zekerheden van de projecten die met de obligatieopbrengsten zijn gefinancierd verpand aan de gezamenlijke obligatiehouders. De belangen van obligatiehouders worden vertegenwoordigd door Stichting Dutch Clean Tech Waterfonds Obligaties. De aard en omvang van de zekerheden verschillen per land en project, mede afhankelijk van lokale wetgeving en of de volledige installatie of een deel ervan met obligatiegelden is gefinancierd. Dutch Clean Tech streeft ernaar per project een aparte projectvennootschap op te richten en de aandelen daarvan aan de stichting te verpanden.

Risicobeperkende kenmerken

De obligaties zijn gedekt door de fysieke waterzuiveringsinstallaties die Dutch Clean Tech bezit en exploiteert. De omzet uit die installaties wordt gegenereerd uit langetermijncontracten van twintig tot vijfentwintig jaar met overheden en industriële afnemers. Een aparte stichting van obligatiehouders treedt op als belangenvertegenwoordiger.

De uitgifte van de Dutch Clean Tech Waterfonds Obligaties valt niet onder toezicht van de AFM of DNB. Dutch Clean Tech Waterfonds BV en Dutch Clean Tech Holding BV kwalificeren volgens de uitgevende instelling niet als alternatieve beleggingsinstelling onder de Wft, omdat de aangetrokken middelen niet collectief worden belegd maar binnen de eigen onderneming worden ingezet. De prospectusplicht is niet van toepassing omdat de obligaties worden aangeboden vanaf 100.000 euro per belegger, waarvoor onder de Wft een uitzondering geldt.