Salland Investeringsfonds

Salland Investeringsfonds I is een beleggingsfonds uit Raalte dat belegt in 10 tot 30 beursgenoteerde bedrijven, volgens het principe van waardebeleggen. Het fonds is bedoeld voor beleggers met een lange horizon, vanaf 100.000 euro, en heeft maandelijkse in- en uitstapmomenten. Het streeft naar een hoger rendement dan de beursindices, gemeten over een reeks jaren en na kosten.

De selectie rust op zes criteria: de beheerder moet het verdienmodel begrijpen, het bedrijf moet hoge marges halen, een duurzaam concurrentievoordeel hebben en goed management, er moet ruimte zijn om te groeien en winst te herinvesteren, en de koers moet duidelijk onder de geschatte intrinsieke waarde liggen. Het fonds belegt uitsluitend in aandelen en liquide middelen, niet in derivaten, crypto of grondstoffen, en gebruikt geen hefboom. Valutarisico wordt bewust niet afgedekt.

De beheerder is Beheer Salland Investeringsfondsen B.V., opgericht op 2 oktober 2025 en ingeschreven onder KvK-nummer 98490443. Het bestuur bestaat uit Mathijs Elshof, via Elshof Capital B.V., en Michel Rabelink, via RAPAR Holding B.V. Het fonds zelf is per 1 november 2025 opgericht als fonds voor gemene rekening; het eerste boekjaar loopt tot en met 31 december 2026.

Elshof begon als Corporate Business Analyst bij Total Specific Solutions, onderdeel van Constellation Software, werkte daarna als financieel manager bij Idox en was vanaf 2021 CFO van Ignite, voorheen Vindsubsidies. Sinds 2025 is hij als overnameadviseur verbonden aan Rabelink Finance Consultancy in Raalte. Rabelink werkte bij ABN AMRO, Deutsche Bank en Rabobank, met een focus op financieringen en overnames van familiebedrijven in Oost-Nederland, en richtte in 2012 Rabelink Finance Consultancy op. Volgens de beheerder beleggen beide bestuurders op persoonlijke titel mee in het fonds.

Instappen

Instappen kan maandelijks, privé of zakelijk, met een inschrijfformulier dat uiterlijk vijf werkdagen voor de handelsdag binnen moet zijn. De inleg gaat naar de rekening van de stichting die het fondsvermogen houdt, bij de Rabobank.

Minimale investeringstermijn

Het fonds heeft geen vaste looptijd. Uitstappen kan op elke maandelijkse handelsdag.

Minimaal instapbedrag

De minimale inleg is 100.000 euro, exclusief instapkosten, in één keer te storten.

Bij toetreding betaalt een deelnemer 0,25 procent over het inschrijfbedrag. De beheervergoeding hangt af van de participatieklasse: 1,2 procent per jaar in de standaardklasse Basic, 1,1 procent bij een inleg boven 250.000 euro (Regular) en 1,0 procent boven 1 miljoen euro (Premium).

De beheerder ontvangt daarnaast een prestatievergoeding van 10 procent over de winst boven de hoogste eerdere intrinsieke waarde (high-water mark), zonder drempelrendement. Bij uittreding betaalt een deelnemer 0,25 procent over het uitschrijfbedrag. De in- en uitstapkosten komen ten goede aan het fonds, als compensatie voor de bijbehorende transacties.

Salland Investeringsfonds I streeft naar een hoger rendement dan de beursindices, gemeten over een reeks jaren en na aftrek van alle kosten. Het fonds belegt sinds november 2025; het rendement hangt af van de koersontwikkeling en de dividenden van de aandelen in de portefeuille.

Het fonds stuurt op samengestelde groei: bedrijven met voorspelbare kasstromen die hun winst herinvesteren, bijvoorbeeld in overnames of nieuwe vestigingen, laten hun waarde volgens de beheerder over langere tijd oplopen.

Uitkeringsfrequentie

Het fonds keert niet periodiek uit. Dividenden en koerswinsten blijven in het fonds en komen tot uiting in de waarde van de participaties. Deelnemers ontvangen maandelijks een waarde-update en elk kwartaal een overzicht van de portefeuille.

Terugbetaling

Bij uitstap ontvangt de deelnemer de intrinsieke waarde van zijn participaties op de eerstvolgende maandelijkse handelsdag, verminderd met de uitstapkosten.

De beleggingen bij Salland Investeringsfonds I kennen de volgende risico's:

• Koersrisico: het fonds belegt uitsluitend in aandelen, waarvan de waarde op korte termijn sterk kan schommelen.
• Concentratierisico: met 10 tot 30 bedrijven is de spreiding beperkt; tegenvallers bij één bedrijf wegen zwaar.
• Valutarisico: koersbewegingen van andere valuta dan de euro worden niet afgedekt.
• Bestuur van de juridisch eigenaar: de stichting die het fondsvermogen houdt, wordt bestuurd door de beheerder zelf, niet door een onafhankelijke partij.
• Geen accountantsplicht: een accountantscontrole van het fonds is niet verplicht.
• Sleutelpersonen: het fonds is afhankelijk van twee bestuurders; zonder opvolgend beheerder wordt het ontbonden.
• Tegenpartijrisico: bij een faillissement van de broker of de bank kan de afwikkeling vertraging oplopen.
• Kort trackrecord: het fonds is jong, waardoor de aanpak nog niet aan resultaten te toetsen is.

Klassieke zekerheden

Er zijn geen klassieke zekerheden zoals hypotheek- of pandrecht. Een deelnemer bezit participaties in een fonds dat beursgenoteerde aandelen houdt; de waarde daarvan volgt de beurs.

Risicobeperkende kenmerken

Het fondsvermogen staat op naam van Stichting Juridisch Eigenaar Salland Investeringsfonds I (KvK 98571087, opgericht op 13 oktober 2025) en valt bij een faillissement van de beheerder niet in diens boedel. De beleggingen staan bij Interactive Brokers Ireland, de geldrekening bij de Rabobank.

Betalingen gaan volgens het vier-ogenprincipe, en uitbetalingen vanaf de beleggingsrekening kunnen alleen naar de vaste rekening van de stichting. De administratie en de berekening van de intrinsieke waarde liggen bij AssetCare Fund Services in Amsterdam.

Beheer Salland Investeringsfondsen B.V. maakt gebruik van de registratieregeling voor kleine beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (artikel 2:66a Wft). De beheerder heeft geen vergunning, staat niet onder doorlopend toezicht van de AFM of DNB, en het fonds heeft geen goedgekeurd prospectus.