ZonHub lanceert eerste Nederlandse batterij-obligatie met variabele rente

Crowdfundingplatform ontwikkelt nieuw financieringsinstrument voor energieopslag waarbij rendement meebeweegt met marktresultaat

Crowdfundingplatform ZonHub heeft de eerste Nederlandse batterij-obligatie succesvol gefinancierd. Met de opbrengst van de obligatielening BrabantEnergie EOS worden twee batterijsystemen gerealiseerd bij bestaande zonneparken in Noord-Brabant, met een gezamenlijke opslagcapaciteit van 13,5 MWh. Het gaat om een systeem van 5 MW bij Zonneweide Nijnselseweg en een systeem van 1,75 MW bij Zonneweide Hazelberg.

Het nieuwe aan de constructie is de variabele rentestructuur. Waar een traditionele obligatie een vaste coupon kent, beweegt de rente mee met het operationeel resultaat — de EBITDA — van het project. Particuliere beleggers konden vanaf 250 euro deelnemen. Volgens Sven Pluut, oprichter en algemeen directeur van ZonHub, werd de eerste emissie goed ontvangen door investeerders.

Mensen vergelijken ZonHub vaak met:

Op basis van categorie en looptijd · betaalde plaatsingen van partners

Uitgelicht

Pearl Capital

Private Credit

Beleggen in zakelijke hypotheken: het fonds financiert vastgoedprofessionals tegen hypothecaire zekerheid.

5.0(8)

Capilex

Private Credit

Hypothecair gedekte MKB-leningen met een vast rendement en korte looptijd, gezekerd met hypotheekrecht.

4.8(12)

Goud Arbitrage Fonds

Trading

Marktneutrale goud-arbitragestrategie die mikt op een stabiel jaarrendement, los van de richting van de beurs.

Deze aanbieders vallen buiten AFM-toezicht; er geldt geen vergunning- en geen prospectusplicht.

Details

De obligatie kent een rente van minimaal 5 procent en maximaal 12 procent per jaar, met 8,5 procent als basisscenario. De ondergrens is verankerd in een gecontracteerde minimumopbrengst via de aggregator Covolt, de partij die de batterijen aanstuurt op de energiemarkten. Covolt garandeert de minimumopbrengst en is verantwoordelijk voor service en onderhoud.

De inkomsten van een batterij komen uit handel op de day-ahead-, intraday- en balanceringsmarkten. Die inkomsten zijn van nature volatiel. Een vaste coupon past daar volgens ZonHub slecht bij, omdat die de opwaartse kansen bij de projecteigenaar legt en het neerwaartse risico bij een te krappe marge. Door de koppeling aan de EBITDA delen investeerders mee in sterke jaren, terwijl de ondergrens bescherming biedt in mindere jaren.

BrabantEnergie treedt op als uitgevende instelling. Het ondernemerschap komt van Adri Roelse, via Esminn Holding, die meer dan twintig jaar ervaring heeft in het realiseren en exploiteren van duurzame energieprojecten. Elix levert en installeert beide batterijsystemen.

Achtergrond

De financiering past in een bredere trend waarbij crowdfinanciering steeds vaker wordt ingezet voor batterijprojecten. Bankfinanciering verloopt bij projecten met een groot marktprijsrisico vaak trager, omdat banken moeite hebben met het merchant-verdienmodel van batterijopslag. Bij dat model worden inkomsten niet via vaste subsidies verdiend, maar actief op de energiemarkten.

ZonHub beschikt over een AFM-vergunning en heeft inmiddels ruim 200 crowdfundingprojecten op het platform gehad. Naast particuliere beleggers investeren ook ING, Rabobank en een Europese institutionele belegger via het platform. Eerder financierde ZonHub al batterijprojecten van onder meer Dispatch en CCE in Duitsland, maar de BrabantEnergie-obligatie is de eerste met een aan de EBITDA gekoppelde variabele rente.

Vooruitzichten

Voor projectontwikkelaars opent de batterij-obligatie een concrete financieringsroute. Wie een bestaand wind- of zonnepark heeft en daar energieopslag aan wil toevoegen, of een losstaand batterijproject wil realiseren, kan via ZonHub kapitaal ophalen met een structuur die is toegesneden op het verdienmodel van batterijopslag.

"Batterijopslag is de volgende stap in de energietransitie, maar de financiering liep achter op de techniek", aldus Pluut. "We zien dit als een blauwdruk voor projectontwikkelaars die opslag willen toevoegen of een standalone batterijproject willen financieren."

Op het platform van ZonHub staat inmiddels een volgend project klaar: Zonnepark A27 Almere, een zonnepark met een capaciteit van 27 MWp. De emissie voor dat project opent binnenkort.