Nova Capital B.V. is een Nederlandse fondsbeheerder die zich specialiseert in vastgoedbeleggingsfondsen (commanditaire vennootschappen) gericht op winkelvastgoed voor dagelijkse boodschappen. Nova Capital investeert in wijkwinkelcentra met één of twee supermarkten, aangevuld met winkels voor dagelijkse benodigdheden. Deze “boodschappencentra” kenmerken zich door stabiele huurinkomsten en zijn relatief ongevoelig voor economische cycli en trends als online winkelen. De focus ligt primair op Nederland.

Ervaring en beheerd vermogen

Nova Capital B.V. is opgericht in 2012. Bij de start heeft Nova Capital het beheer overgenomen van een aantal bestaande fondsen. De directie van Nova Capital bestaat uit Drs. M.C.D. (Dick) Braat en Ir. H.H. (Harm) Scholte. Scholte heeft een achtergrond in de bancaire sector, terwijl Braat ongeveer 25 jaar ervaring heeft in de vastgoedsector. Nova Capital opereert onder het zogeheten AIFMD-light regime (registratieregime) bij de AFM sinds de oprichting. Het exacte beheerde vermogen is niet publiekelijk bekend, maar Nova Capital beheert een portefeuille van tientallen miljoenen euro’s aan vastgoed.

Instappen, uitstappen en (beheers)kosten

Beleggers kunnen instappen door deel te nemen in een nieuw fonds tijdens de emissie (plaatsingsperiode) van dat fonds. De minimale inleg is €100.000. De fondsen van Nova Capital zijn closed-end met een beoogde looptijd van ongeveer 10 jaar. Er is geen automatische mogelijkheid tot uitstappen gedurende die looptijd; participaties zijn niet vrij verhandelbaar op de markt.

Tussentijds uitstappen kan alleen door de participaties onderhands te verkopen aan een andere partij, met toestemming van de overige participanten én de financier (bank).

De kostenstructuur omvat eenmalige instapkosten en doorlopende beheerkosten:

• Beleggers betalen emissiekosten (circa 3% van de investeringssom).
• De jaarlijkse beheervergoeding voor Nova Capital zelf ligt rond 0,5% per jaar van het fondsvermogen.
• Daarnaast hanteert Nova Capital een winstafhankelijke vergoeding (winstdeling) van de eventuele verkoopwinst bij verkoop van het object.

Rendement

Nova Capital’s vastgoed-CV’s kennen tot dusver een jaarlijks cashrendement (uitgekeerd winstaandeel uit huur) van ruwweg 5% tot 9%. Nieuwe fondsen mikken doorgaans op een direct (uitkeerbaar) rendement van rond de 6% à 7% per jaar voor beleggers, met een geprognosticeerd totaalrendement van circa 8% à 9% per jaar over een looptijd van ongeveer 10 jaar. Het directe rendement wordt in de praktijk aan beleggers uitgekeerd als een winstaandeel uit de huurinkomsten. Uitkering vindt per kwartaal plaats.

Risico’s

Beleggen via Nova Capital brengt specifieke risico’s met zich mee:

• Illiquiditeit en lange looptijd: Participaties zijn niet vrij verhandelbaar, en beleggers gaan een commitment aan voor de volledige fondsduur van circa 10 jaar.
• Markt- en waarderisico: Ongunstige economische ontwikkelingen kunnen de vastgoedwaarde doen dalen.
• Huurder- en leegstandsrisico: De fondsen zijn afhankelijk van huurinkomsten uit één winkelcentrum, waardoor het uitvallen van een grote huurder een grote impact heeft.
• Financierings- en renterisico: De projecten worden deels gefinancierd met een hypotheeklening, wat renterisico met zich meebrengt.
• Inflatie- en kostenrisico: Hoge inflatie kan consumentenbestedingen raken of operationele kosten opdrijven.
• Onzekerheid van rendement: Het geprognosticeerde rendement is niet gegarandeerd, en uitkeringen zijn afhankelijk van de huuropbrengsten minus kosten.
• Regulatoir risico en toezicht: Nova Capital valt onder een vrijstellingsregime (light-AIFM), wat betekent dat er enigszins beperkt toezicht is vergeleken met volledig vergunde beheerders.

Zekerheden

Nova Capital biedt geen expliciete zekerheden zoals hypotheken of pandrechten aan beleggers.

Vergunningen

Nova Capital B.V. valt onder het verlichte AIFMD-regime en is aangemeld bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) voor het AIFMD-registratieregime van artikel 2:66a Wft. Deze registratie verplicht Nova Capital om te voldoen aan de toepasselijke wet- en regelgeving en om een effectieve administratieve organisatie en interne beheersing te hebben.