Zonder waardestijging van het vastgoed blijft 51.000 euro winst over; in 2026 vervalt 3,25 miljoen euro aan obligaties
Landed (voorheen Valvest), het platform waar beleggers vanaf 100 euro via obligaties vastgoed in Valencia financieren, heeft zijn eerste geconsolideerde jaarrekening gepubliceerd. De groep sloot 2025 af met een nettowinst van 3,97 miljoen euro. Daarvan is 3,92 miljoen euro de waardestijging van het eigen vastgoed, na belasting. Ons bericht van april ging alleen over de gedeponeerde balans van Landed B.V.
Mensen vergelijken Jaarrekening vaak met:
Op basis van categorie en looptijd · betaalde plaatsingen van partners
Pearl Capital
Beleggen in zakelijke hypotheken: het fonds financiert vastgoedprofessionals tegen hypothecaire zekerheid.
Ynvest Fund
Obligaties zonder vaste looptijd met 6% rente per jaar, gedekt door onder meer hypotheek, pandrecht en borgstelling.
Fortus Vastgoedfondsen
Obligatieleningen voor overbruggingsfinanciering van Nederlandse vastgoedprojecten met betaalbare koopwoningen.
Betaalde plaatsingen · deze aanbieders vallen buiten AFM-toezicht; er geldt geen vergunning- en geen prospectusplicht.
Kerncijfers
Het balanstotaal van de groep bedroeg eind 2025 12,52 miljoen euro en het eigen vermogen 3,87 miljoen euro, een solvabiliteit van 30,9%. De omzet was 2,50 miljoen euro. Daarvan is 1,45 miljoen euro werk aan eigen vastgoed, met vrijwel hetzelfde bedrag aan kosten ertegenover. Van buiten de groep kwam 1,05 miljoen euro, onder meer 362.756 euro huur. De brutomarge was 1,02 miljoen euro en het bedrijfsresultaat vóór herwaardering 381.520 euro. De rentelasten bedroegen 436.827 euro.
Vergelijkende groepscijfers over 2024 ontbreken, omdat Landed in 2025 voor zijn vastgoed overstapte van kostprijs naar reële waarde. Bij Landed B.V. zelf steeg het balanstotaal van 48.852 euro naar 10,92 miljoen euro, en het resultaat van -9.639 euro naar 3,77 miljoen euro. Die sprong komt vooral doordat de obligaties in 2025 bij deze vennootschap op de balans kwamen. Accountant Brouwers Audit gaf een goedkeurende verklaring; de cijfers over 2024 zijn niet gecontroleerd.
Analyse
De herwaardering leverde vóór belasting 5,23 miljoen euro op. Landed schrijft zelf: "Een groot deel van de winst bestaat uit waardestijgingen van het vastgoed. Deze winst is dus nog niet als geld ontvangen." Ook het eigen vermogen rust op die herwaardering: de bijbehorende wettelijke reserve is 3,93 miljoen euro, en zonder die reserve is het eigen vermogen -56.141 euro. De 6,71 miljoen euro aan obligaties is 55% van de boekwaarde van het vastgoed en 98% van de waarde vóór herwaardering. Bankschuld was er vrijwel niet.
Van de obligaties moest 3,25 miljoen euro binnen een jaar worden terugbetaald, tegenover 149.985 euro in kas. Het bestuur verwachtte 1,685 miljoen euro af te lossen uit verkopen en 1,565 miljoen euro te herfinancieren met nieuwe obligaties. Op 5 november waren volgens Landed 3 van de 39 leningen afgelost, grotendeels uit nieuwe leningen voor hetzelfde project.
De huur lag in 2025 onder de rentelast. Volgens de resultatenpagina groeide de maandopbrengst van 30.984 euro in december 2025 naar 91.323 euro in oktober 2026. De uitstaande leningen groeiden mee: naar minstens 12,5 miljoen euro, afgeleid uit de cijfers van Landed, wat neerkomt op ongeveer 96.000 euro rente per maand.
De zekerheid is een pandrecht op de lening van Landed aan de Spaanse projectvennootschap. Op de zekerhedenpagina staat nu: "Er is geen hypotheekrecht op het vastgoed." In juni 2025 noemde Landed bij afwezigheid van bankschuld nog een eerste hypotheekrecht; ook ons bericht van april vermeldde dat.
Groepsstructuur
De jaarrekening omvat Landed B.V., Valvest Finance B.V. en de Spaanse vennootschappen Valvest Capital Partners, Valvest Investments, Valvest Reformas, New Citadel en Shoshoni. Landed B.V. geeft de obligaties uit en leent het geld door aan de Spaanse dochters. Bestuurders zijn de holdings van Tom van der Laan en Jordan Machtle. De enkelvoudige winst ligt 200.250 euro onder de geconsolideerde; de jaarrekening licht dat verschil niet toe.
Achtergrond
Landed koopt, verbouwt en verhuurt panden in Valencia met een eigen bouwploeg en biedt rente vanaf 9% per jaar, maandelijks uitbetaald. Volgens Landed is meer dan 14 miljoen euro belegd in 29 projecten. De aanbiedingen vallen onder een prospectusvrijstelling en buiten het prospectustoezicht van de AFM. De jaarrekening over 2026 volgt in 2027. Het is mooi dat Landed heeft gekozen voor een volledige audit en een volledig jaarverslag; Ynvest moedigt transparantie altijd aan.
Mensen vergelijken Jaarrekening vaak met:
Op basis van categorie en looptijd · betaalde plaatsingen van partnersPearl Capital
Beleggen in zakelijke hypotheken: het fonds financiert vastgoedprofessionals tegen hypothecaire zekerheid.
Ynvest Fund
Obligaties zonder vaste looptijd met 6% rente per jaar, gedekt door onder meer hypotheek, pandrecht en borgstelling.
Fortus Vastgoedfondsen
Obligatieleningen voor overbruggingsfinanciering van Nederlandse vastgoedprojecten met betaalbare koopwoningen.
Betaalde plaatsingen · deze aanbieders vallen buiten AFM-toezicht; er geldt geen vergunning- en geen prospectusplicht.