IFH Holding

IFH Holding biedt particuliere beleggers bedrijfsobligaties met een vaste rente van 5,0 tot 7,4 procent per jaar en een looptijd van 48 of 60 maanden. De minimale inleg bedraagt 25.000 euro. Het opgehaalde kapitaal gebruikt de onderneming uit Nijkerk voor overnames van bedrijven in de online marketing- en communicatiesector, die worden gebundeld onder de handelsnaam Cherry Group.

De holding hanteert een buy-and-build strategie: kleinere marketing- en communicatiebedrijven worden opgekocht en toegevoegd aan de eigen groep. Door afdelingen te combineren en kennis te delen realiseert de groep volgens IFH kostenbesparingen, efficiëntievoordelen en cross-selling tussen de werkmaatschappijen. De groep bedient naar eigen zeggen circa 20.000 klanten met diensten die variëren van hostingpakketten tot complete marketingcampagnes. IFH profileert de obligaties als belegging met een vaste rente zonder koersschommelingen; daar staat tegenover dat de inleg gedurende de gehele looptijd vastzit.

IFH Holding B.V. is opgericht in 1981 (KvK 32058424) en richt zich sinds midden jaren negentig op participaties in binnen- en buitenlandse ondernemingen, met de nadruk op marketing en communicatie. Directeur en drijvende kracht is Iwan Terschegget. Sinds 2015 financiert de holding haar overnames met de uitgifte van eigen obligaties.

De groep telt circa 19 dochterondernemingen, waaronder Cherry Marketing, Cherry Communicatie, Nederlandweb, Registratie.nl, BonChef, Pull Position en Your Dutch Media, met in totaal ongeveer 45 medewerkers. Your Dutch Media uit Zwaag sloot zich in januari 2023 bij de groep aan; marketingbureau Pull Position, gespecialiseerd in de groensector, volgde later. Het totale beheerde vermogen maakt IFH niet bekend. Volgens de onderneming merkt kredietbeoordelaar Creditsafe de holding aan als kredietwaardig, in de laagste risicocategorie. In consumentenreviews overheersen positieve ervaringen, met name over tijdige rentebetalingen en goede bereikbaarheid.

Instappen

Inschrijven kan doorlopend zolang een emissie openstaat. De aanbieding die IFH op 10 januari 2025 bij de AFM heeft aangemeld, loopt totdat het obligatiebedrag van 4.950.000 euro is volgeschreven. Bij inschrijving kiest de belegger het obligatietype en het bedrag; de bijbehorende vaste rente wordt op dat moment vastgelegd.

Minimale investeringstermijn

De inleg staat vast voor de volledige looptijd van de obligatie. De obligaties zijn niet beursgenoteerd en niet tussentijds verhandelbaar; IFH biedt in de regel geen mogelijkheid tot voortijdige aflossing.

Looptijden

Er zijn twee vormen: een obligatie van 48 maanden waarbij de hoofdsom aan het einde ineens wordt terugbetaald (bullet), en een annuïteitenobligatie van 60 maanden met maandelijkse betaling van rente en aflossing.

Minimaal instapbedrag

Het minimale instapbedrag is 25.000 euro per obligatie.

IFH rekent geen kosten aan obligatiehouders: er zijn geen inschrijfkosten, geen beheervergoeding, geen prestatievergoeding en geen uitstapkosten. De overeengekomen rente is daarmee de nettovergoeding voor de belegger.

Het rendement bestaat uit een vaste couponrente die afhangt van de omvang van de inleg: 5,0 procent per jaar vanaf 25.000 euro, oplopend tot 7,4 procent bij een inleg van 250.000 euro. De rente staat gedurende de hele looptijd vast. Ter illustratie noemt IFH een jaarlijkse rente-uitkering van 7.000 euro bij een inleg van 100.000 euro in de 48-maands obligatie.

Uitkeringsfrequentie

De rente wordt maandelijks uitgekeerd. Bij de annuïteitenobligatie ontvangt de belegger maandelijks een vast bedrag dat uit rente en aflossing bestaat; volgens IFH bedraagt dit bij een inleg van 100.000 euro circa 1.980 euro per maand.

Terugbetaling

Bij de 48-maands obligatie wordt de hoofdsom ineens terugbetaald aan het einde van de looptijd. Bij de annuïteitenobligatie is de inleg aan het einde van de 60 maanden volledig afgelost via de maandelijkse termijnen.

De obligaties van IFH Holding kennen de volgende risico's:

• Kredietrisico: IFH is geen bank en de inleg valt niet onder het depositogarantiestelsel.
• Geen doorlopend AFM-toezicht: er geldt geen vergunningplicht en geen prudentieel toezicht op de onderneming.
• Illiquiditeit: de obligaties hebben een vaste looptijd van vier of vijf jaar en zijn niet verhandelbaar.
• Bedrijfsrisico: rente en terugbetaling hangen volledig af van de resultaten van IFH Holding en haar dochterondernemingen.
• Concentratierisico: de activiteiten zijn geconcentreerd in één sector (digitale marketing, communicatie en IT-dienstverlening) binnen één groep.
• Rente- en inflatierisico: bij een stijgende marktrente blijft de couponrente ongewijzigd.
• Geen winstdeling: obligatiehouders profiteren niet extra mee als de groep bovengemiddeld presteert.

Klassieke zekerheden

IFH Holding verstrekt geen hypotheekrecht, pandrecht of borgstelling aan obligatiehouders. Beleggers hebben een concurrente vordering op IFH Holding B.V. en zijn voor rente en terugbetaling afhankelijk van de kasstromen van de groep.

Risicobeperkende kenmerken

De inkomsten van de holding komen uit circa 19 werkmaatschappijen, waardoor het wegvallen van één onderdeel niet direct de hele groep raakt. Die spreiding blijft wel beperkt tot één sector. De annuïteitenvariant verlaagt het uitstaande risico gedurende de looptijd doordat maandelijks wordt afgelost.

IFH Holding heeft geen AFM-vergunning en staat niet onder doorlopend toezicht van de AFM of DNB. De obligatie-uitgiftes blijven onder de drempel van 5 miljoen euro per jaar en zijn daarmee vrijgesteld van de prospectusplicht. De aanbieding is bij de AFM aangemeld (januari 2025) en er is een informatiedocument conform de Vrijstellingsregeling Wft opgesteld.