Het Nederlands Hypotheek Fonds (NHF) is een besloten fonds voor gemene rekening dat hypotheken verstrekt aan ondernemers en professionele vastgoedbeleggers die bij reguliere banken geen financiering krijgen. Het fonds is opgericht in 2014 in Roermond en richt zich op zakelijke geldnemers met onroerend goed als onderpand, tot maximaal 60 procent van de marktwaarde.
Particuliere beleggers stappen in vanaf 100.000 euro en delen mee in de rente-opbrengsten. Het verwachte rendement bedraagt minimaal 4,5 procent per jaar na kosten, met een streefwaarde van 5 procent. Het fonds verstrekt leningen met rentevaste periodes van een, vijf of tien jaar en een maximale looptijd van twintig jaar. De acceptatie verloopt via goedgekeurde adviseurs en een onafhankelijke acceptant volgens het vier-ogenprincipe.
Leon Kersten richtte het NHF op 2 mei 2014 op en is meerderheidsaandeelhouder van NHF Beheer BV, de beheerder van het fonds. Kersten studeerde bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit en werkte bij Robeco in Rotterdam op de afdeling hypotheken, waarna hij als private banker bij Rabobank vermogende particulieren bediende. In 2008 was hij medeoprichter van financieel planbureau Fincq in Roermond. Na de kredietcrisis ontstond bij hem het idee voor het NHF, gericht op ondernemers die door verscherpt bankbeleid geen financiering meer kregen.
Het bestuur van bewaarder Nederlands Hypotheek Fonds BV bestaat naast Kersten uit Michel Metten, oud-Rabobank-private-banker en gecertificeerd financieel planner, en Arjen Baetsen, accountant met ondernemersachtergrond. De BV wordt vertegenwoordigd door twee gezamenlijk handelende bestuursleden. Het fonds beheert circa 23 miljoen euro voor tachtig investeerders en heeft sinds oprichting meer dan 150 financieringen verstrekt. Naar eigen zeggen is in tien jaar tijd slechts eenmaal een executietraject gestart, waarbij alle verschuldigde bedragen inclusief kosten zijn teruggevorderd. De administratie wordt gevoerd door Draivz (voorheen Abacc) in Roermond.
Beleggen in zakelijke hypotheken: het fonds financiert vastgoedprofessionals tegen hypothecaire zekerheid.
Hypothecair gedekte MKB-leningen met een vast rendement en korte looptijd, gezekerd met hypotheekrecht.
Toegang tot Private Equity en Private Credit via fondsen die beleggen in winstgevende private ondernemingen.
Deze aanbieders vallen buiten AFM-toezicht; er geldt geen vergunning- en geen prospectusplicht.
Toetreding is doorlopend mogelijk na goedkeuring door beheerder en bewaarder. Het fonds kent een wettelijk maximum van 150 participanten omdat het kwalificeert als besloten fonds voor gemene rekening. Participaties zijn niet vrij overdraagbaar en kunnen uitsluitend aan het fonds zelf worden aangeboden.
Er is geen vaste minimale investeringstermijn. Beleggers die willen uitstappen melden dat schriftelijk bij de beheerder. Uitbetaling gebeurt op de eerste van de maand volgend op het verzoek, mits het fonds voldoende liquide middelen heeft. Uittredende investeerders hebben volgens de statuten voorrang bij nieuwe verstrekkingen, waardoor de wachttijd in de praktijk wordt bepaald door binnenkomende inleg en aflossingen.
De minimumdeelname bedraagt 100.000 euro voor nieuwe participanten, opgebouwd uit ten minste vier participaties. Bestaande participanten kunnen vervolgstortingen doen vanaf 25.000 euro.
De beheerder ontvangt een jaarlijkse beheervergoeding van 1 procent van het fondsvermogen. Daaruit betaalt de beheerder alle reguliere fondskosten, inclusief de kosten van bewaarder en kredietcommissie. Bij toe- en uittreding mag de beheerder transactiekosten van maximaal 0,5 procent van de verkrijgingsprijs in rekening brengen, die ten goede komen aan het fonds. Volgens NHF zijn deze transactiekosten tot dusver niet in rekening gebracht. Het fonds kent geen prestatieafhankelijke vergoeding.
Volgens NHF bedraagt het verwachte rendement na kosten minimaal 4,5 procent per jaar, met als streven 5 procent. De gerealiseerde rendementen liggen tussen 4,48 procent in 2015 en 5,4 procent in 2024. De reeks die het fonds publiceert: 4,65 procent (2014), 4,48 (2015), 4,57 (2016), 4,79 (2017), 4,50 (2018), 4,71 (2019), 5,06 (2020), 5,1 (2021 en 2022), 5,39 (2023) en 5,4 (2024). Het rendement bestaat volledig uit rente-inkomsten op de hypothecaire leningen, na aftrek van de beheerfee.
Per kwartaal keert het fonds een voorschot uit van 1 procent over het deelgenomen vermogen, gerekend op een 360-dagenjaar. De eindafrekening vindt plaats binnen een week nadat de jaarvergadering de jaarrekening heeft goedgekeurd, doorgaans in het tweede kwartaal volgend op het boekjaar.
De inleg wordt teruggegeven bij uittreding of liquidatie. Daalt de intrinsieke waarde onder de nominale waarde, dan wordt op de uitkering ingehouden tot de waarde weer in evenwicht is. Het fonds kent geen vaste einddatum en is voor onbepaalde tijd opgericht.
Betaalde plaatsingen · deze aanbieders vallen buiten AFM-toezicht; er geldt geen vergunning- en geen prospectusplicht.
De beleggingen bij NHF kennen de volgende risico's:
Iedere financiering is gedekt door een hypotheekrecht op Nederlands onroerend goed, verstrekt tot maximaal 60 procent van de marktwaarde. Aanvullende zekerheden kunnen in het onderpand worden meegenomen mits deze juridisch overdraagbaar zijn aan het NHF. Bewaarder Nederlands Hypotheek Fonds BV is opgericht bij notariële akte voor het uitsluitende doel om de fondsmiddelen te bewaren. Daarmee is het fondsvermogen juridisch gescheiden van het vermogen van de beheerder.
De maximale leensom per object bedraagt 1 miljoen euro, wat zorgt voor spreiding over geldnemers en panden. Een kredietcommissie van vier participanten beoordeelt aanvragen die buiten de standaardnormen vallen en houdt steekproefsgewijs toezicht op de naleving van het verstrekkingsbeleid. Iedere geldnemer heeft een verplicht jaarlijks onderhoudsgesprek met zijn adviseur, zodat afwijkingen vroegtijdig worden gesignaleerd. De aflossingsverplichting binnen twintig jaar verbetert de loan-to-value gedurende de looptijd.
NHF Beheer BV opereert onder het registratieregime van de AIFM-richtlijn, geïmplementeerd in de Wet op het financieel toezicht. Door de beperkte omvang van het fonds en de gekozen besloten structuur is geen AFM-vergunning vereist en houdt de AFM geen doorlopend toezicht op de beheerder. De Belastingdienst heeft bevestigd dat het fonds kwalificeert als besloten fonds voor gemene rekening en daarmee fiscaal transparant is.
* Uitgelichte aanbieders zijn partners van Ynvest. Ook partner worden?
Deel je ervaringen en stel vragen aan andere investeerders.
Open discussie op het forum →
Beleggen in zakelijke hypotheken: het fonds financiert vastgoedprofessionals tegen hypothecaire zekerheid.
Betaalde plaatsing · buiten AFM-toezicht; geen vergunning- en prospectusplicht.
