AED-verhuurder groeit snel maar boekt fors negatieve nettowaarde van 1,2 miljoen euro
Pulse4all Holding B.V., het Amsterdamse moederbedrijf achter de gelijknamige AED-verhuurder, heeft over boekjaar 2024 een negatief eigen vermogen van 1,22 miljoen euro gerapporteerd. Dat is een verslechtering van 104% ten opzichte van het voorgaande (verkort) boekjaar, toen de nettowaarde al negatief was met 597.000 euro. De jaarrekening over 2024 werd op 6 juni 2025 gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel, binnen de wettelijke termijn.
Uitgelichte aanbieders *
Kerncijfers
Het balanstotaal van Pulse4all Holding groeide fors: van 217.000 euro eind 2023 naar 991.000 euro eind 2024, een stijging van 358%. Deze groei komt voornamelijk voort uit de vaste activa, die toenamen van 86.000 euro naar 748.000 euro (een toename van 767%). Ook de vlottende activa groeiden, van 130.000 euro naar 244.000 euro, een plus van 87%.
Tegenover de groeiende activazijde staat een forse toename van de schulden. De kortlopende schulden stegen van 435.000 euro naar 1,91 miljoen euro, een stijging van 339%. De langlopende schulden daalden licht, van 378.000 euro naar 300.000 euro, een afname van 21%. Per saldo resulteerde dit in een negatief werkkapitaal van 1,67 miljoen euro, tegenover een negatief werkkapitaal van 305.000 euro een jaar eerder.
De current ratio daalde van 0,3 naar 0,1, wat betekent dat de vlottende activa slechts een tiende van de kortlopende schulden dekken. De winst- en verliesrekening is niet gespecificeerd in de gedeponeerde jaarrekening, waardoor omzet- en winstcijfers niet beschikbaar zijn.
Analyse
De cijfers laten een klassiek beeld zien van een jong, snelgroeiend bedrijf in de opbouwfase. De sterke groei van de vaste activa past bij de strategie van Pulse4all om grote aantallen AED’s aan te schaffen en via abonnementen te verhuren. Het bedrijf heeft in 2024 flink geïnvesteerd, wat de balans aanzienlijk heeft opgeblazen.
De keerzijde is zichtbaar in de financieringsstructuur. De kortlopende schulden zijn ruim vier keer zo hoog als de vlottende activa. Het negatieve eigen vermogen wijst erop dat de onderneming meer schulden heeft dan bezittingen. Voor een holdingvennootschap in de opstartfase hoeft dit niet direct alarmerend te zijn, zeker wanneer er externe financiering beschikbaar is. Pulse4all haalde volgens eerdere berichtgeving 5 miljoen euro op bij investeerders, geld dat bedoeld is voor de aanschaf, plaatsing en onderhoud van AED’s.
De daling van de langlopende schulden in combinatie met de explosieve stijging van de kortlopende schulden kan erop wijzen dat financieringsverplichtingen op kortere termijn zijn komen te vallen, of dat leveranciersschulden zijn opgelopen door de versnelde inkoop van apparatuur.
Het bedrijf heeft in maart 2026 een naamswijziging doorgevoerd: van defibswap Holding B.V. naar Pulse4all Holding B.V. Ook vonden er in de afgelopen maanden meerdere bestuurswisselingen plaats. Sinds januari 2026 is Sagarmatha Management B.V. aangetreden als bestuurder.
Achtergrond
Pulse4all is opgericht in maart 2023 door serie-ondernemer Peter Houtzagers. Het bedrijf verhuurt AED’s (automatische externe defibrillatoren) via een abonnementsmodel. Het onderscheidt zich door een circulaire aanpak: apparaten worden pas afgedankt als ze hun volledige technische levensduur hebben bereikt, en onderhoud wordt uitgevoerd door eenvoudige vervanging ter plaatse in plaats van inzet van field service engineers.
De holding is gevestigd aan de Fred. Roeskestraat in Amsterdam en staat aan het hoofd van een groep van zeven bedrijven in drie landen: Nederland, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. De SBI-code van het bedrijf is 77390 (verhuur en lease van overige machines en werktuigen). Pulse4all is actief in meerdere Europese markten en had medio 2025 de ambitie om meer dan 500 abonnementen per maand te verkopen in vijftien Europese landen.
