Duinweide Investeringen

Duinweide Investeringen N.V. is een initiator en beheerder van vastgoedbeleggingsfondsen uit Alphen aan den Rijn die belegt in drie categorieën: huurwoningen, supermarkten met wijkwinkelcentra en zorgvastgoed. Het bekendste fonds is Duinweide Woningen, een groeifonds dat zich richt op nieuwe of jonge, duurzame huurwoningen in het middensegment in Nederland.

Met de vierde emissie, die op 1 augustus 2024 werd afgerond, is de beoogde omvang van Duinweide Woningen bereikt. De strategie was gericht op groei: bij toevoeging van objecten aan de vastgoedportefeuille werden nieuwe certificaten uitgegeven. Inmiddels ligt de focus op beheer en optimalisatie. Objecten kunnen worden verkocht om de gemiddelde leeftijd van de portefeuille te verlagen; de opbrengst wordt deels gebruikt om de financiering af te lossen en deels uitgekeerd aan de beleggers. De fondsenfamilie groeit intussen door: in september 2025 lanceerde Duinweide het fonds Duinweide Supermarkten 2, met supermarktvastgoed in Leiden, Barneveld en Leerdam, en in Elst verwierf het drie appartementencomplexen van ontwikkelaar Amvest voor bijna 21 miljoen euro.

Duinweide Woningen is een fonds van Duinweide Investeringen N.V., dat sinds juli 2013 met een AFM-vergunning beleggingsinstellingen beheert en sindsdien 24 fondsen heeft opgezet, waarvan er 20 zijn afgerond. Het bestuur bestaat uit CEO Marc Hiemstra, CFO Bas Francken, Lacko Benedek (risicomanagement), Jack Mondt (compliance) en Pieter van Zeben (commercie). Hiemstra, medeoprichter van SuperVastgoed en daarna actief bij supermarktvastgoedspecialist Macellum, kwam per 1 januari 2025 binnen als directeur bedrijfsvoering en trad per 1 juli 2025 aan als CEO en aandeelhouder. Francken, daarvoor enkele jaren financieel manager bij de onderneming, werd op dezelfde datum CFO. Investment manager Michiel Hogesteeger maakte eind 2024 eveneens de overstap van Macellum.

De totale fondswaarde van Duinweide Woningen bedraagt €134.438.692, verdeeld over 423 huurwoningen, met een eigen vermogen van €61.554.607 en een vreemd vermogen van €70.332.504: een loan-to-value van 52 procent. Daarnaast lopen onder meer het groeifonds Duinweide Supermarkten (€113,3 miljoen), Duinweide Woningen 4 (€56,7 miljoen) en Duinweide Supermarkten 2 (€30,4 miljoen).

De beleggingscommissie van Duinweide Woningen bestaat uit drie personen: de heer ing. M.C. de Ruiter, de heer drs. M.H.H. Goris RA en de heer I. Mattheeuws. Twee van hen zijn gekozen door certificaathouders die minimaal 20 certificaten bezitten en één persoon is voorgedragen door Duinweide Investeringen N.V. Deze commissie adviseert de beheerder over aan- en verkopen, begrotingen, dividendbeleid en het te voeren beleggingsbeleid.

Het minimale instapbedrag voor Duinweide Woningen bedraagt €10.000. Bij een vervolginvestering bedraagt de minimale inleg €1.000. De vierde emissie is afgerond, maar er komen certificaten beschikbaar via de inkoopfaciliteit: beleggers kunnen elke eerste van de maand een verzoek indienen tot verkoop van hun certificaten, die Duinweide terugkoopt tegen de dan geldende handelskoers. Deze inkoop is gelimiteerd tot een totaalbedrag van €1.000.000. De minimale investeringstermijn en de looptijd van het fonds zijn onbepaald.

Bij de aankoop van een certificaat geldt een emissievergoeding van 1,5 procent. Wie certificaten via de inkoopfaciliteit verkoopt, betaalt een overnamevergoeding; de exacte hoogte daarvan is per fonds vastgelegd in de fondsvoorwaarden. Ook de doorlopende beheervergoeding van de beheerder is per fonds in de fondsvoorwaarden van de betreffende uitgifte opgenomen.

Het uitgekeerde rendement van Duinweide Woningen bedraagt 5,6 procent en het totaalrendement 7,9 procent; de interne rentabiliteit (IRR) komt uit op 7,2 procent. Het uitgekeerde rendement bestaat uit het exploitatierendement uit de reguliere verhuur van de woningen en het uitpondrendement, het resultaat van de verkoop van woningen na aftrek van kosten en aflossing.

De rendementen worden per kwartaal achteraf uitgekeerd als interimdividend. Bij het vaststellen van de jaarrekening wordt een slotdividend uitgekeerd. De supermarktfondsen van Duinweide rapporteren een direct rendement van 6,0 tot 6,4 procent en een totaalrendement van 7,2 tot 7,7 procent.

Beleggen in Duinweide Woningen kent, net als elke belegging, risico’s.

• Renterisico: Hogere rentes kunnen de financieringslasten van het fonds verhogen en mogelijk ook leiden tot dalende onroerendgoedprijzen.
• Overheidsrisico: Maatregelen van de overheid, zoals veranderingen in het huurbeleid, de belastingheffing (met name box 3) en hypotheekregels, kunnen de waarde van de woningen en de huuropbrengsten beïnvloeden.
• Fiscaal risico: Wijzigingen in de fiscale behandeling van beleggingsinstellingen en de inkomstenbelasting (box 3) kunnen een negatieve invloed hebben op het rendement.
• Inflatierisico: Stijgende inflatie kan leiden tot hogere kosten, zoals exploitatiekosten en financieringslasten, terwijl de huuropbrengsten mogelijk niet evenredig stijgen. Dit kan resulteren in lagere rendementen.
• Aflossings- en herfinancieringsrisico: Het is mogelijk dat financieringen aan het einde van de looptijd niet verlengd kunnen worden of dat tussentijdse aflossing vereist is. Dit kan leiden tot de noodzaak om objecten te verkopen in ongunstige marktomstandigheden, wat nadelige gevolgen heeft voor het rendement.
• Marktrisico: Een verslechterd economisch klimaat kan een negatieve invloed hebben op de huurinkomsten, de rentelasten en de waarde van de objecten. Een lagere vraag naar huurwoningen kan leiden tot leegstand of huurverlagingen.
• Financieel en debiteurenrisico: Er bestaat een risico dat huurders te maken krijgen met financiële problemen, waardoor ze hun huur niet meer kunnen betalen. Dit kan leiden tot leegstand, juridische kosten en inkomstenderving.

Participanten zijn middels hun participaties in het fonds indirect eigenaar van het vastgoed. Er worden geen aanvullende zekerheden zoals hypotheek- of pandrechten aan de beleggers verstrekt.

Voor Duinweide Woningen is een externe bewaarder aangesteld, IQEQ Depositary B.V., die de activa van het fonds houdt en toeziet op de naleving van de fondseisen. Daarnaast is de portefeuille gespreid over 423 woningen op meerdere locaties in Nederland.

Duinweide Investeringen N.V. beschikt over een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) voor het beheren van beleggingsinstellingen. Deze vergunning is verleend op 19 juli 2013 en valt onder artikel 2:65, eerste lid, sub a van de Wet op het financieel toezicht (Wft). De bestuurders van bewaarder IQEQ Depositary B.V. zijn getoetst door de AFM.